anque suisse UBS. «Depuis, même les plus mauvaises nouvelles provenant de la zone euro n’angoissent plus les marchés, davantage concentrés sur l’Asie et les Etats-Unis», confirme Laurence Boone, économiste en chef chez Bank of America. Ce qui n’est pas une assurance contre un basculement en mode panique des marchés si la crise devait durer. Il suffit parfois de très peu de chose…Quelles sont les leçons de cette crise ?La crise chypriote n’aurait tout simplement pas existé si le Mécanisme européen de stabilité (MES) avait pu prêter directement aux banques, et pas exclusivement aux Etats en difficulté. En effet, le gouvernement chypriote n’a besoin d’emprunter que 7 milliards d’euros pour honorer ses échéances, une somme qui restait gérable. La crise irlandaise, partie elle aussi des banques, a prouvé aux Européens qu’il fallait rompre le cercle vicieux entre défaillances bancaires et risque souverain. Le problème est que Berlin refuse ces prêts directs du MES tant que les banques ne seront pas contrôlées par un organe unique de supervision, censé naître début 2014.Depuis trois ans, les Européens font face à des crises auxquelles ils n’étaient pas préparés. En tâtonnant, ils ont, peu à peu, inventé des outils ad hoc, remplaçant les dispositifs antérieurs - prêts bilatéraux assortis de taux d’intérêt punitifs, programmes d’austérité que même le FMI trouvait trop durs, délais de remboursement intenables, etc. Le plan chypriote a le mérite d’adresser la facture des banques à leurs plus riches clients ou créanciers, au lieu de taxer l’ensemble des contribuables européens. Mais il montre que la zone euro n’a pas encore toute la panoplie d’intervention nécessaire. L’Union bancaire, lancée en décembre, a ainsi en gestation un mécanisme européen de résolution des crises bancaires et une garantie européenne des dépôts. Les 17 Etats membres de la zone euro auraient intérêt à enclencher le turbo pour être prêts à circonscrire l’incendie le jour où une crise touchera l’Italie ou la France.Chypre peut-elle sortir de l’euro ?C’est une hypothèse de travail sur laquelle a bien planché à Bruxelles. Pourtant, une faillite du système bancaire et un défaut de paiement de l’Etat chypriote n’impliquent pas que l’île abandonne la devise européenne. D’autant qu’en l’état actuel des traités, Chypre, pour sortir de la monnaie unique, devrait aussi quitter l’UE… On l’imagine mal tenter un tel saut dans l’inconnu. Le pays n’y aurait guère d’intérêt, http://www.saclongchamppasicher.com - grande sacoche longchamp pas cher . Après sa faillite, la place offshore perdrait tout crédit. L’Etat, obligé de restructurer sa dette, ne trouverait plus à se financer sur le marché, http://www.saclongchamppasicher.com - sac-longchamp-pas-cher-soldes.come . Le retour à la livre chypriote, dévaluée de 40% par rapport à l’euro, creuserait le déficit commercial. Bref, la faillite plus la sortie de l’euro, http://www.saclongchamppasicher.com - sac longchamp pliag pas cher , ce serait la peste plus le choléra. Lenteur Encore un ultimatum. Une date fatidique. Une heure après laquelle pourrait régner le chaos. Commen
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